上海南芯半导体科技股份有限公司（下称“南芯科技”）近日公布首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告。

此次于科创板IPO，南芯科技拟发行6353万股，占发行后总股本的15%。初步询价时间为3月21日，网下申购时间为3月24日，申购代码为787484。

南芯科技作为目前国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业，过去短短数年中紧随国内消费电子产业增长，通过专利技术、业务规模以及客户资源的持续积累，赢得优势市场地位。

在顶层产业政策支持及国内工业、汽车等新兴需求持续成长之中，南芯科技也抓住机遇，将向更广泛、对技术要求更高的应用场景中渗透，致力于成为全球领先的模拟与嵌入式芯片企业。

知名客户众多 全球竞争中身位靠前

南芯科技是国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业之一，主营业务为模拟与嵌入式芯片的研发、设计和销售，专注于电源及电池管理领域，为客户提供端到端的完整解决方案。

南芯科技成立于2015年，不过数年即成长为电源芯片领域头部企业。从公司发展脉络来看，这源自对产业高度敏感度跟强大技术突破能力，最早抓住了USB PD快充在消费类电源领域普及的产业趋势。

产品线方面，南芯科技最初以USB PD作为切入点，目前从通用充电管理芯片和DC-DC 芯片逐渐拓宽至包括充电协议芯片、无线充电管理芯片、AC-DC 芯片、电荷泵充电管理芯片、锂电管理芯片在内的完整产品线，各产品线下的产品系列不断补充完善并更新迭代。丰富的产品体系，能够打造完整的产品矩阵，满足多类客户系统应用需求。

客户方面，南芯科技深度绑定知名大厂客户，同时不断构筑一张牢固的应用生态网。其中在手机产品领域，南芯科技产品已进入荣耀、OPPO、小米、vivo、moto等知名手机品牌；在其他消费电子领域，南芯产品已进入Anker、紫米、贝尔金、哈曼、Mophie等品牌；在工业领域，产品已进入TTI等品牌；在汽车领域，进入沃尔沃、现代等品牌。

业绩方面，南芯科技在2019年至2022年，年度营业收入分别实现1.07亿元、1.78亿元、 9.84亿元和13亿元。

值得关注的是，2019年至2021年年均营收复合增长率高达202.59%。而在2022年，尽管受到行业总体需求下降、行业竞争加剧影响，叠加2021年整体行业普遍缺芯现象逐步缓解——从而客户下单回归理性，南芯科技在种种不利因素跟行业疲软面前，依然实现逆势增长，营收同比增长32.17%，归母净利润达到2.46亿元。

抓住USB PD充电的产业变革，专注于其中的高价值芯片并单点突破；以强势单品绑定大客户，不断导入并完善产品矩阵；提供充电端到设备端的完整解决方案，以产品联调提升业务价值空间……多项因素共同成就了南芯科技在激烈市场竞争中的领先身位。

根据Frost & Sullivan研究数据显示，以2021年出货量口径计算，南芯科技电荷泵充电管理芯片位列全球第一，升降压充电管理芯片位列全球第二、国内第一。

具体到各产品线中，南芯科技过去亦具备突出的产品表现和市场地位。比如在通用充电管理芯片领域，南芯是国内最早实现大规模量产升降压充电管理芯片，以及最早在笔记本电脑领域推出产品并实现量产的公司之一。在AC-DC芯片领域，南芯掌握GaN差分直驱技术，在国内实现较早推出并量产GaN直驱控制器、GaN集成的控制器。

持续技术创新以及在专业领域深厚积淀，才是保持竞争优势的主要动力来源。报告期内，南芯科技不断加大研发投入。2022年，南芯科技研发投入1.86亿元，占营收比重超14%。截至2022年6月30日，南芯科技已取得境内发明专利54项，境外专利1项，集成电路布图设计专有权59项。

南芯科技方面表示，公司掌握多项电源及电池管理领域的核心技术，能根据下游应用领域的发展快速开发出性能优异的产品。此外多次在电源及电池管理领域取得技术突破及推出高性能产品，部分产品的关键技术指标已具备了与国外龙头厂商相竞争的性能或超越国外竞品的性能，为我国高性能模拟集成电路领域实现自主可控做出了贡献。

主营电源芯片市场增量可观

集成电路行业是信息技术产业的核心，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。近年集成电路产业发展持续获政府政策引导与支持，其中市场力量和产业生态的重要作用受到重视，市场增长前景获看好。

根据Frost & Sullivan统计，2021年全球集成电路行业的整体规模为4629亿美元，其中模拟芯片的市场规模达到741亿美元，占比约为16%。我国模拟芯片市场规模在全球占比达到50%以上，是全球最主要的模拟芯片消费市场，2017-2021年复合增长率约为9.32%，增速高于全球。

随着国内企业产品开发速度加快，在新技术和产业政策的双轮驱动下，未来中国模拟芯片市场将迎来发展机遇。

而类属模拟芯片的电源芯片，近年随着下游通讯、消费电子、工业、储能、新能源汽车等领域技术快速发展，市场对其性能需求不断提升，推动电池管理芯片向高精度、低功耗、微型化、智能化方向演变，同时促进了全球电池管理芯片市场的持续增长。

根据Frost & Sullivan的统计，2021年全球电池管理芯片出货量为319.3亿颗，预计未来仍将保持快速增长。

国内市场中，移动和消费电子创新升级方兴未艾，工业应用、汽车电子等下游需求不断增长，人工智能、物联网等新产业受政府战略性投入，终端设备数量及种类将迅速增长。在保障国内供应链稳定的政策方向下，国内芯片设计企业有望向应用技术要求较高的领域渗透。Frost & Sullivan也预计，中国电源管理芯片仍将保持增长态势，2021-2026年增长率将达到 7.53%，2026年市场规模预计为1284.4亿元。

高端消费电子市场可以称之为南芯科技业务的基本盘。身处中国高速成长的环境之中并以优质产品连接世界，南芯科技未来将进一步提升在消费电子领域的优势。

南芯科技指出，公司未来将会持续扩充消费电子领域各大类产品中的重点子项产品种类，加强技术迭代，进一步提升消费电子产品性能。

从技术角度来看，公司产品将朝着更高能效、更高集成度、更智能的方向发展。未来将努力实现超低功耗和超高功率等关键技术突破，结合第三代半导体等先进工艺进一步缩小产品尺寸，融合更多协议，并在实时监控电流、电压、温度等现有技术基础上增加电源供应诊断、电压参数设定等功能，实现电源子系统和主系统之间的实时交互通讯。

募资双轮推进高端消费+汽车电子布局

南芯科技作为电源管理芯片领域头部企业，未来进一步稳固高端消费电子市场地位的同时，还将进一步紧抓产业变革机遇，拓展汽车电子、工业等新兴市场。

根据南芯科技发展规划，未来公司将视科技创新为核心发展驱动力，秉承端到端整体方案服务理念，在全球市场进一步树立良好的品牌形象。同时，南芯科技还将继续加强技术积淀，持续对现有产品进行迭代升级，不断丰富产品矩阵，提升在高端消费领域的优势，拓展在汽车电子和工业领域的应用。

相比于消费电子领域，汽车电子及工业领域电源管理芯片性能要求及技术难度更高，市场竞争格局、产业特点、客户需求等方面与消费电子领域有所不同。但此前南芯在高端消费电子市场锻炼出的快速迭代能力，在电源管理领域端到端解决方案的能力以及技术延展能力，有助于公司将竞争优势向汽车电子和泛工业领域进一步迁移。

与此同时，汽车电子等市场潜藏价值巨大，相关版图的构建，也将帮助南芯科技提升竞争优势及自身业绩的稳步增长。

以汽车电子为例，其被行业视为继消费电子领域之后，推动电源和电池管理芯片市场快速增长的另一大蓝海。得益于智能汽车渗透率提升，自动驾驶和智能驾驶舱等智能化功能在汽车上的广泛应用，与数字化显示、人车交互及ADAS相关的芯片，如显示屏电源、背光驱动、USB车载充电、系统及摄像头供电等需求，将大幅增加。

此次登陆科创板，南芯科技计划募资16.58亿元，其中4.57亿元将用于高性能充电管理和电池管理芯片研发和产业化项目、2.27亿元用于高集成度AC-DC芯片组研发和产业化项目，二者共同增强原高端消费电子市场电源产品技术能力；3.35亿元用于汽车电子芯片研发和产业化项目建设、3.09亿元用于测试中心建设项目，二者则作为南芯科技进军汽车电子领域的重要布局而提出。

南芯科技表示，公司将以前装车充为切入点，在车载信息娱乐系统、仪表系统、辅助驾驶系统进一步丰富产品类型，拓宽应用场景，未来公司还将进一步布局新能源汽车电动与动力总成相关的DC-DC、BMS等领域；而设自有测试中心，形成消费级、汽车级全类型产品测试分析及开发能力，有助于进一步缩短新产品开发周期，提升产品研发到量产的转化效率，实现芯片量产前全流程的质量控制与稳定供应。

南芯科技依靠在高端消费领域深耕的能力和优势，未来也将在汽车电子和工业领域持续拓展，正如公司对自身的战略定位，将逐渐成长为领先的模拟和嵌入式全领域发展的平台型公司。