作者：张照

历经7天5板后，实丰文化迎来两连跌。

12月21日早盘，实丰文化（002862.SZ）大跌逾6个点低开，随后不断走低，多次触及跌停。就在前一天，公司股价高开低走，收跌4.82%至24.09元/股，换手率高达52.24%，振幅达到17.11%。

股价大起大落，但12月19日盘后，实丰文化发布股票交易异常波动公告称，除在指定媒体上已公开披露的信息外，目前没有应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等。

从公开披露的信息来看，实丰文化12月15日下午接受机构调研时表示，已对原创IP飞飞兔进行全新升级，将GPT赋能儿童玩具的发展，正式推出了新款的飞飞兔第三代网络版智能玩具。这款玩具利用GPT技术，融合智能对话、早教益智等功能，是一款陪伴型智能玩具，通过无线网络连接飞飞兔网络平台，在网络模式下切换成GPT问答模式，玩具将于下周正式开售。

但是时代周报记者在12月20日随机走访广州热门商圈，却未发现这一产品。

针对上述情况，时代周报记者向实丰文化发去了采访提纲，并致电公司信披电话，但截至发稿未获有效回复。

业绩下滑，八成营收来自海外

12月19日下午，实丰文化官方微信公众号宣布，“飞飞兔GPT网络版智能玩具正式上市”，目前已在潮汕机场前域等渠道热卖中，销售势头强劲。据其描述，飞飞兔GPT网络版是带有GPT问答功能的一款陪伴型智能玩具，可回答任何问题。

据官方介绍，飞飞兔GPT网络版是一款专为3至5岁儿童定制的集合AI聊天、学习和玩乐为一体的智能陪伴型互动玩具产品，搭载了脱敏版（多层技术过滤，为儿童提供积极、健康的内容）GPT语音聊天技术。该产品使用的主控芯片是全志科技的商用等级芯片，加入了语音识别、内容过滤等功能，测试了语音交互、连续对话等产品性能。

时代周报记者12月20日随机走访了位于广州天河城购物中心（下称“天河城”）、时尚天河商业广场的多家TOP TOY、名创优品、酷乐潮玩等连锁潮玩店，发现暂无飞飞兔GPT网络版在售，并且也未发现飞飞兔在售。多家店员告诉时代周报记者，店内没有飞飞兔这款玩具在售。

但在天河城的酷乐潮玩，时代周报记者发现实丰文化旗下另一款玩具“企鹅嗡嗡”在售。据店员介绍，企鹅嗡嗡的销量不错，快卖断货了，可以游戏、学习和学人说话，但并不能与人对话。

（图源：时代周报记者摄）

据实丰文化官方微信公众号披露，企鹅嗡嗡是今年8月18日上市、主打音乐启蒙的一款玩具。

尽管新上市产品在线下市场快卖断货，但依然难给公司带来业绩增长。

今年三季度财报显示，实丰文化前三季度营业收入2.22亿元，同比减少20.92%；归母净利润为-1063.42万元，同比下降263.25%；扣非后归母净利润为-1395.32万元，同比下降365.27%。这其中，实丰文化第三季度归母净利润为-1134.8万元，同比大幅下降467.75%；扣非后归母净利润为-1163.33万元，同比大幅下降510.12%。

值得注意的是，实丰文化前三季度研发费用仅为868.87万元，占公司营收的3.9%，同比增长4.86%；而销售费用则同比大增92.85%至2051.37万元。公司在财报中表示，销售费用大增是因游戏业务推广费增加导致。

此外，实丰文化玩具产品主要销售境外。2023年半年报显示，今年上半年，公司境外销售收入为1亿元，占总营收的80.88%。公司目前境外收入占营业收入比重较大，公司的出口产品大部分以美元结算，汇率波动将导致本公司出现汇兑损益，同时影响出口产品的价格竞争力。

谁在爆炒

Wind数据显示，近一个月，实丰文化累计6次登上龙虎榜。其中，光大证券汕头华山路证券营业部、安信证券汕头长平路证券营业部、申港证券广东分公司交投最为活跃，上榜次数均为3次。

12月11日，A股探底回升，文化传媒板块爆发，实丰文化顺势涨停。Wind数据显示，当日，实丰文化主力资金净流入967.9万元，净流入金额创逾7个月新高。

12月11日盘后，实丰文化在投资者互动平台表示，公司研发了飞飞兔GPT智能玩具，目前该产品正在生产，预计本月上市销售。

12月14日，传媒、游戏板块持续活跃，实丰文化再度涨停。Wind数据显示，当日，实丰文化主力资金净流入4137.01万元，净流入额创2021年6月17日以来新高。

12月15日，实丰文化迎来5个交易日内的第3个涨停，全天换手率达35.05%，振幅达16.88%，并登上龙虎榜。

Wind龙虎榜数据显示，营业部席位合计净卖出342.59万元；其中，机构买入999.04万元，卖出2288.03万元，合计净卖出1288.99万元。其中，东方证券厦门仙岳路证券营业部、申港证券广东分公司分别买入2516.83万元、2206.59万元；中泰证券莱芜鲁中东大街证券营业部、光大证券汕头华山路证券营业部分别卖出2636.25万元、1741.58万元。

12月17日下午，实丰文化发布股票交易异常波动公告称，除在指定媒体上已公开披露的信息外，目前没有应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等。

12月18日，实丰文化再度涨停并登上龙虎榜。龙虎榜数据显示，华宝证券深圳新闻路证券营业部、申港证券深圳深南东路证券营业部分别买入2366.57万元、2130.97万元；光大证券汕头华山路证券营业部、方正证券上海杨高南路证券营业部分别卖出1350.95万元、1027.71万元。

12月19日，实丰文化涨停并登上龙虎榜，但主力资金已明显流出。Wind数据显示，截至12月19日收盘，实丰文化主力资金净流出5838.83万元，净流出额创2018年3月7日以来新高，连续3日净流出，累计净流出9033.07万元。

从龙虎榜数据来看，光大证券昆明人民中路证券营业部、中国银河证券成都益州大道证券营业部分别买入1570.23万元、1514.75万元；安信证券汕头长平路证券营业部、东方证券厦门仙岳路证券营业部分别卖出3614.52万元、3161.04万元。

从数据看，除申港证券广东分公司外，光大证券汕头华山路证券营业部、安信证券汕头长平路证券营业部、申港证券深圳深南东路证券营业部等营业部成为实丰文化这一轮爆炒中最活跃的身影。

值得注意的是，12月20日，实丰文化高开低走，收盘跌4.82%，但全天换手率高达52.24%，振幅达17.11%。

盘后龙虎榜显示，中国银河证券大连黄河路证券营业部、国盛证券宁波桑田路证券营业部、东方财富证券拉萨东环路第一证券营业部、东方财富证券拉萨金融城南环路证券营业部继续大手笔买入；而申港证券广东分公司、安信证券汕头金砂路证券营业部分别卖出4558.15万元、4082.07万元。