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一、股指：在连续反弹后，市场近期重回震荡区间。短期海外宽松交易较为充分，美债利率下行可能仍有反复。临近年底重要会议即将召开，政策预期升温，有望带动指数进一步反弹。根据历史经验，12月份小盘成长占优概率不大。上周小盘成长波动加剧，市场风格可能会进行再平衡，短期建议关注IF、IH配置机会，耐心等待IM企稳。

二、双焦：近期煤矿事故频发，国务院安委会对山西矿山安全生产帮扶指导，为期6个月。本身焦煤库存就偏低，在供应还有减少的预期下，盘面偏强的格局预计还会延续。焦炭当面，焦企提出第二轮现货提涨，焦炭近期因为利润压缩产量也比较低，随着煤价持续上涨，焦炭提涨落地的概率还是比较大的，预计盘面跟随焦煤保持震荡偏强的走势。

三、油脂：上周巴西产区的降雨一定程度缓减了此前较为干旱的情况，再加上美豆和马棕的出口数据不理想，国内油厂开机率提升，豆油库存出现回升，因此上周油脂整体走势震荡下跌。目前油脂市场进入天气市，走势主要跟随南美产区的天气情况波动，短期内可能仍有回落的空间。

四、纸浆：国内前10月累计供应增量相对较大，环比来看发运至中国的量有所减少，其中阔叶浆发运量减少幅度较大，解释了国内阔叶浆近期价格相对坚挺的部分原因。成品纸开工率整体保持平稳，白卡纸及生活用纸开工率小幅回落，双胶纸及铜版纸开工率提升，需求端变化不大。短期纸浆供需驱动减弱，反弹空间受限。

五、 PVC: 上周宏观政策相对空窗期，PVC回归基本面，供需偏弱的情况下01合约持续阴跌，15反套行情流畅，不过低位出现成交放量，刺激下游投机性需求，充分体现了买跌不买涨的情绪，下方空间不大，15反套离场。后市价格窄幅波动为主，01合约空间不大，可逢低做多05合约。

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