金吾财讯 | 中信证券表示，四足机器人（又名机器狗）通过模仿四足动物的步态与运动模式，可实现复杂地形中的灵活行走、奔跑、跳跃等，相较于其他构型兼具灵活性与稳定性，在工业巡检、应急救援、军事、消费等场景应用潜力巨大。当前四足机器人产业仍处于产业化初期，该行认为其走向大规模应用铺开的核心痛点在于性价比提升。

性能方面，当前四足机器人在自主性、智能性等方面距离“替代人”仍有较大进步空间。成本方面，随着国产化技术的突破以及供应链的逐步完善，国产关键零部件有助于整机降本，但部分零部件在自动化量产能力、长时间稳定性等方面仍有待提升。出于成本控制及整机性能考虑，整机厂自研核心零部件为趋势。

该行指，四足机器人兼具灵活性及稳定性优势，在工业巡检、应急救援、军用、消费等领域具备广阔应用前景。伴随算法优化及大模型驱动下的智能化程度提升，以及关键零部件的技术成熟度提升及成本下降，该行看好四足机器人的大规模商业化前景，看好具备技术优势的整机厂及壁垒较高的零部件公司。