2025.2.20

股指操作参考：逢低做多

战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为2月中下旬临近两会召开，政策预期将逐步发酵，指数下行空间有限。AI板块催化不断，产业趋势进一步发展，科技风格将继续占优。

市场信息&实盘数据

震荡上行

周三市场震荡上行，创业板指大涨超2%，沪指涨近1%，两市成交额1.72万亿元。个股4645家上涨，人形机器人、半导体领涨，银行、煤炭领跌。截至收盘，上证指数报3351.54点，涨0.81%；深证成指报10772.65点，涨1.46%；创业板指报2226.98点，涨2.03%；沪深300报3940.16点，涨0.70%；上证50报2663.60点，涨0.47%；中证500报5943.88点，涨1.77%；中证1000报6288.53点，涨2.38%。

期指方面，IF2502涨0.53%，IH2502涨0.38%，IC2502涨1.66%，IM2502涨2.20%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-1.32%、0.47%、-6.96%、-8.89%。

资金面：净回笼191亿元

2月19日，央行开展5389亿元7天期逆回购操作，当日有5580亿元7天期逆回购到期，实现净回笼191亿元。

消息面：美联储会议纪要：如果经济强劲 可以把政策维持在限制性水平

【联储暗示按兵不动 美股齐涨标普续创新高 量子计算概念股多数走高】美股周三小幅收高，标普500指数再创历史新高。美联储货币政策会议纪要暗示官员们将按兵不动直至通胀取得更多进展。截至收盘，标普500指数涨0.24%；道琼斯指数涨0.16%，纳斯达克指数涨0.07%。大型科技股互有涨跌，英特尔跌超6%，Meta跌超1%，亚马逊、英伟达小幅下跌；特斯拉、微软涨超1%，苹果、奈飞、谷歌小幅上涨。受微软发布量子计算芯片影响，量子计算概念股多数走高。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收跌0.38%。文远知行跌近16%，向上融科跌逾5%，拼多多跌超3%，百度、哔哩哔哩跌逾2%，理想汽车涨超3%，小鹏汽车涨近3%。

【美联储会议纪要：如果经济强劲 可以把政策维持在限制性水平】2月20日电，美联储1月货币政策会议纪要显示，所有与会者认为维持目标利率不变是适当的。如果经济强劲，可以把政策维持在限制性水平。部分与会者提到，贸易和移民政策的潜在变化可能会对通胀回落进程产生阻碍；几位与会者表示，看来实现通胀目标的风险大于实现就业目标的风险；通胀风险总体偏向上行。绝大多数与会者判断，双重使命目标面临的风险基本处于平衡状态。

【俄外长：俄美双边关系已朝正常化方向启动】当地时间19日，俄罗斯外长拉夫罗夫在俄国家杜马会议上发言时表示，俄方希望为同美国的安全和战略稳定谈判创造条件，双边关系已朝正常化的方向启动。此外，俄方认为有必要清理美国前总统拜登的“遗产”，为同美国在贸易和政治领域发展伙伴关系创造条件。

（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）

更多资讯请登录东吴期货研究所产品资讯平台阅览：

http://yjs.dwfutures.com/

期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

免责声明：

本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于东吴期货认为可靠的且目前已公开的信息撰写，东吴期货力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经东吴期货事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。

本报告在编写时融入了分析师个人的观点、见解以及分析方法，本报告所载的观点并不代表东吴期货的立场，所以请谨慎参考。东吴期货不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。

期市有风险，投资需谨慎。

（做期货用战略合作伙伴东吴期货”点击开户“）