1月27日，DeepSeek热度持续发酵，Kimi概念上涨8.87%，AI智能体概念上涨2.85%。相关个股方面，三六零上涨7.16%，金山办公上涨3.04%，科大讯飞涨超1.9%，阿里巴巴、百度集团、腾讯、美团纷纷上涨。

近期国内AI Agent利好频出。就在刚刚过去的周末，国产AI大模型“黑马”DeepSeek（深度求索）在全球科技界刷屏，截至当前，DeepSeek应用已登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜。

DeepSeek为何如此火爆？1月20日，DeepSeek发布了推理大模型R1，其在数学、编程和推理等关键领域的出色表现，可比肩OpenAI，引发发了海内外市场的强烈关注。

随着国内豆包、智普AI、Kimi等大模型密集发布和迭代，叠加AI产业的海内外共振持续，AI应用等投资机会或值得关注。据艾媒咨询，中国AI大模型市场规模正处于快速发展阶段，2026年将突破700亿元。第一新声智库研究表示，2024年AI大模型应用市场规模约为157亿元，2022年至2027年中国AI大模型应用市场规模复合增长率将达到148%，至2027年AI大模型市场规模将达到1130亿元，行业达到盈利临界点。

业内人士指出，2025年有望成为AI智能体之年，看好AI应用从逻辑到落地，智能体将成为AI技术的新突破口并引领全球新一轮AI变革。

2025年，如何把握AI应用端的投资机会？

一方面，在竞争格局方面，海外头部大厂模型竞争格局已经收敛，国内大模型厂商集中度有望提升。随着大模型竞争格局逐步清晰，行业进入到价值实现和落地阶段。投资者或可关注国内头部互联网大厂，其大模型或模型层或率先突破能力向上、价格向下，降低应用层创新门槛。

随着AI浪潮迅速发展，腾讯、阿里巴巴、等明星科技大厂陆续推出大模型并赋能应用场景，覆盖了各细分领域的互联网龙头的业绩表现和盈利增长韧性凸显。如阿里通义、字节豆包、百度问心一言等互联网大厂纷纷推出自研大模型，并迅速将其融入游戏等应用场景。用户不仅可以在游戏过程中与这些AI展开对话，还可以与其在不同的游戏场景中邂逅。近期大摩、花旗等海外机构纷纷对腾讯、美团等中概明星公司重申“增持”评级，并上调目标价。

相关机会方面，今日中概互联ETF(SH513220)上涨2.1%，成分股全线飘红，阿里巴巴涨超3%，美团涨超2%，，腾讯、携程纷纷上涨。中概互联ETF（513220）紧密跟踪中证全球中国互联网指数指数。该指数选取全球上市的最大30家中国互联网公司作为样本股，采用自由流通市值加权计算，以反映全球上市中国互联网企业的整体状况和走势。

另一方面，在AI产业链中，软件行业主要处于中游技术层和下游应用层，扮演着核心技术支撑和应用落地的关键角色。具体来看，软件行业在中游技术层主要提供AI框架、开发平台和算法模型，这些技术是AI应用开发的基础。在下游应用层，软件行业通过将AI技术与各行业结合，推动AI应用的落地。随着AI创新催化不断，软件板块的投资机会仍然值得关注。

消息面上，上周中长期资金入市指标重磅发布：国有大型保险公司从2025年起，每年新增保费的30%用于投资股票市场。业内人士分析，在投资方向上，除了高股息资产，新质生产力等板块或赢得长期资金加持。申万宏源证券认为，险资是中长期资金入市的中流砥柱，此前保险业新“国十条”明确提出要加大战略性新兴产业。中信证券指出，政策对自主可控的支持进一步夯实，引领信创招标落地。

相关机会方面， $软件龙头ETF(SZ159899)$ 紧密跟踪中证全指软件指数。该指数选取中证全指样本股中的软件行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。不用选股，投资者或可借道软件龙头ETF（159899），布局AI应用层的投资机会。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的基他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网https://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。