东吴证券研报称，1）低空经济：政策景气度最高的方向。低空经济职能部门和试点城市已落地，未来低空经济详细报告、国家级低空经济实施方案和亿航OC证等催化持续，建议聚焦基础设施建设、示范城市、飞行器制造和无人机放量。2）人工智能算力：海外AI应用厂商商业逐步闭环，国内以字节为首，大模型开始逐步应用落地，全球算力需求逐步进入推理时代。AISC正逐步成为AI算力重要部分，助力国产芯片崛起。国产AI芯片持续迭代，各家新品进入测试阶段。2025年国产算力以华为昇腾为首，有望迎来百花齐放。3）人工智能应用：业绩增速拐点+AI渗透共识强化+软硬超配平衡，美股AI软件表现强劲。2025年预计全球AI应用均在推广期，渗透率有望突破加速临界点，2025年核心关注用户量参数。建议关注有自己独特数据或者垄断某些特定场景的企业。4）数据要素：政策逐步兑现，预计关于数据定价、产权等基础制度将在2025年建立完善。公共数据供给已经逐步放开试点，关注需求端商业模式落地，关注医疗、交通、金融等垂直行业，重点关注有望核心参与公共数据授权运营的央国企。5）脑机接口：政策加大支持，非侵入式产品商业化快速落地，未来有望产生现象级产品。侵入式脑机接口进入临床试验阶段，2025年继续关注产业催化。建议关注自身或参股公司在脑机接口方面有领先布局的上市公司。6）具身智能：政策加码，地方推进产业创新。头部厂商特斯拉optimus量产在即。华为赋能产业链创新。四足机器人商业应用场景持续拓宽，出货量有望高增。2025年关注可能进入头部主机厂供应链、具备一定技术壁垒的厂商。