AI热潮推动美股走高，而这种狂热可能正在酝酿一场潜在的市场调整。

周三，全球第二大资产管理公司先锋集团（Vanguard）首席经济学家Joe Davis发出警告：

今年投资者蜂拥进入人工智能股票市场，可能过度高估了AI技术的短期潜力，增加了股价“回调”的风险。回调的时机很难判断，不知道它是否会在2025年开始。

先锋的谨慎言论，进一步加剧了投资者之间的激烈争论：在近几个月大幅上涨之后，借人工智能浪潮而崛起的股票是否估值过高。

Davis进一步指出：

目前市场对AI的影响力预期已达到约90%的概率，而他认为实际上AI超越个人电脑影响力的可能性只有60%到65%。

他将当前的经济形势比作1992年，而市场估值则更接近1997年的水平，暗示当前市场可能存在泡沫风险。

与AI相关的股票成为推动美股上涨的主要动力，标普500指数年内已上涨27%，其中约五分之一的涨幅来自芯片制造商英伟达的贡献。英伟达作为AI核心芯片供应商，其股价在今年飙升超过180%。不仅如此，其他科技巨头也因押注AI而受益匪浅，例如OpenAI的估值也达到了惊人的高度。

尽管AI技术可能在未来几年内带来变革性影响，但Davis认为：

目前与AI投资热潮最密切相关的公司可能并不会成为最终的最大受益者。真正受益的可能是那些实际应用AI技术的非科技行业公司，如医院、公用事业和金融公司。