11月18日讯（记者 陈俊兰）随着资本市场的不断深化和政策的积极引导，券商业务也正经历着一场深刻的变革，同时投资者对券商业务条线的发展表现出全面而深入的关注。

据记者不完全统计，10月以来，至少已有14家券商陆续发布投资者关系活动记录表，就当下投资者关切的财富管理、投行业务发展、公募降佣影响、资管业务动向等情况等内容进行回复。

多举措推动财富管理业务发展

随着资本市场基础功能的持续完善和资管新规的全面实施，券商财富管理业务也在不断向前迈进。券商如何从传统的经纪业务向财富管理业务转型，以及这一转型如何打开新的局面与增长点。是当下投资者密切关注的问题。

招商证券表示，公司将从四个方面发展财富管理业务

财通证券在财富业务举措方面有三个发力点

中信建投证券表示今年以来，公司深入领会各类监管新政要求，坚持金融工作的政治性与人民性。并从四个方向发展财富管理业务。

浙商证券针对财富管理新浪潮，推出了“研究+财富”的创新工程，以深度研究赋能，发挥协同合力，在强化传统权益类资产配置的标签的同时，向债券类、现金类资产衍生。针对权益类资产，采取精细化研究，针对债券类、现金类资产采取宏观化研究。

IPO发行承压，券商积极应对

2024年上半年，新“国九条”发布，从进一步完善发行上市制度、强化发行上市全链条责任、加大发行承销监管力度三方面发力。在此背景下，多家券商也回应了未来投行业务的打法。

中信建投证券认为虽然在当前市场环境下，IPO、再融资等股权融资业务受较大影响。但从长期来看，在资本市场支持新质生产力发展和中国式现代化建设过程中，投资银行业务可发挥重要作用，我们要顺应市场变化，积极应对挑战和机遇。公司投资银行业务把功能性放在首要位置，紧紧围绕服务实体经济和国家战略开展业务，从以牌照类业务为主加快向为客户提供全生命周期全产品综合服务转型。当前已做出一系列调整，如优化内部组织架构，布局并购重组、港股、国际化等业务方向，积极为客户设计综合金融服务方案等。

值得一提的是，在构建国际一流投行和投资机构方面，中信建投证券表示2023年10月，中央金融工作会议提到“培育一流投资银行和投资机构”。公司深入落实党中央决策部署，积极推动建设“一流投资银行”，在年初工作会议上，公司正式提出建设具备“一流文化、一流人才、一流能力、一流服务和一流成绩”的一流投资银行的目标。公司当前的经营战略围绕建设一流投资银行整体布局，通过不断优化业务体系和业务布局，提升公司综合服务能力和竞争力。具体而言，

西南证券表示，公司投行紧跟新“国九条”等监管政策形势，重点聚焦服务成渝地区双城经济圈建设，深耕重庆本地，紧抓北交所和国资国企改革机遇，以服务实体经济为中心，积极做好重点客户维护以及新业务开拓工作，深挖企业主营业务相关或带有科技属性的并购重组，持续夯实业务基础，发挥公司并购重组业务特色。公司持续深挖现有债券发行人融资需求，稳定推进债券“借新还旧”业务，并进一步开拓乡村振兴债、科技创新债等专项债券品种业务，同时积极利用重庆化债机会，加深对市级平台及各区县级平台的对接和服务。

广发证券表明，公司积极贯彻落实国家战略及监管政策，坚持将金融服务实体经济作为根本宗旨，把功能性放在首要位置。公司聚焦服务新质生产力发展及国家战略新兴产业，深耕重点区域，深入挖掘专精特新企业，助力优质企业上市融资；高度重视债券业务服务国家战略，助推科技创新类企业发展新质生产力；积极践行ESG，以债券融资业务推动绿色低碳发展。

并且公司还将充分发挥集团综合化金融平台的优势，为企业提供全生命周期的资本市场综合服务，并持续强化投行业务全流程质量管控，切实履行资本市场“看门人”责任。

东北证券的应对思路同样也是积极响应监管号召，持续加强执业质量标准建设，加大资源型人才引进，不断提高团队综合能力，加快由规范型向价值型执业理念的转变，建立重实质、重成长、重价值的项目筛查和遴选标准，积极挖掘、培育具有高价值、高潜力、可发展为优质上市公司的标的企业，切实发挥好资本市场“看门人”作用，助力资本市场和实体经济高质量发展。未来，公司投行业务也会更加聚焦支持上市公司高质量发展，持续关注成长型中小企业，为其提供全生命周期的服务和支持。

多策略、多方向迈进资管业务布局

随着2024年三季报的悉数披露，证券行业的业绩表现成为市场关注的焦点。尽管投行业务和财富管理业务面临一定的挑战，但资管业务的强劲增长势头为行业带来了一抹亮色。因此，投资者对于各券商资管业务发展情况也较为关切。

国信证券在谈及公司资管业务快速增长的原因及资产管理子公司的发展思路时，表示发力点主要在三个方向。投研方面，充分发挥券商在投研上的积累和优势，主要策略均取得了较好的投资业绩，受到了客户的认可。市场方面，公司建立了内外并举的市场体系，对内积极与财富管理、投行等业务条线协同，为客户提供一体化的金融服务和业务解决方案，对外大力拓展销售渠道，已与国内主要银行、互联网平台等建立了常态化合作。产品方面，公司在做好传统固收、权益等传统策略基础上，积极拓展了如挂钩衍生品等新策略，建立起了覆盖市场主流策略的完善的产品体系，根据客户需要提供相应的产品和服务。

此外，资管子公司将延续公司资管业务“立足长远、聚焦投研”的战略方向

财通证券在谈及未来是否会把资管业务作为重点发力的方向时表示，财通证券资管立足自身资源禀赋，盘活券商资管和公募基金双牌照优势，强化“一主两翼”业务格局，在聚焦股票、固收、FOF、指数量化等主动管理能力的基础上，拓展ABS、REITs等投融联动业务和上市公司股权质押、员工持股计划等创新类业务，积极探索差异化、特色化和多元化发展之路。

东北证券表示，公司通过全资子公司东证融汇经营证券资产管理业务。东证融汇积极应对行业变革和政策变化，坚持以实现规模高质量增长和保持业绩稳定为导向，持续拓展销售渠道，丰富产品布局，提升投资业绩，完善运营体系，力争树立品牌形象、积累产品口碑，积极把握市场机遇，推动业务的健康良性发展。根据公开数据显示，截至目前，公司权益类大集合产品业绩位于全市场同类产品前列。

公募降佣大幕拉开，卖方研究业务回归本源

随着公募降佣大幕拉开，降佣将引导行业回归研究本源、聚焦专业研究能力，因此，投资者也很关注基金费率改革将如何推动券商研究业务发展。

招商证券提到，《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》旨在引导证券基金经营机构进一步端正经营理念，专注提升投资者长期收益，提供更加优质的交易、研究和投资服务，促进形成良好的行业发展生态。对于证券公司而言，新规将提升证券公司机构投资者服务能力，推动行业回归本源、高质量发展。公司计划将研究业务做优做强，以支持机构投资者提升长期收益，助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求。

西南证券认为，2024年上半年，公募基金交易佣金降费改革是贯穿全行业的主线，“基金销售换交易佣金”的商业模式正发生根本性变化。据有关机构统计，券商分仓佣金收入为67.74亿元，同比下滑约30%，其中绝大多数券商分仓佣金收入出现下滑。

2024年上半年，西南证券研究业务推动“对外服务”+“对内赋能”常态化运行，建立并完善对财富客户、产业客户和机构客户的研究服务体系，对外持续打造西南研究品牌，对内推动常态化交流机制，积极融入公司大财富和大产业条线，提升重庆上市公司覆盖率，积极为地方政府、产业客户提供咨询服务，深挖研究业务的综合价值。2024年上半年，西南证券分仓佣金收入也受到影响，收入下降情况与行业一致。未来，西南证券会更为关注研究实力的提升，加大研究投入，进一步提高投研能力和销售服务能力，进一步巩固提升市场份额。

湘财证券表示，公司整体佣金率和行业水平持平。湘财证券未来计划按照以财富管理和金融科技双驱动方式的战略规划，继续推进降本增效。由于湘财证券在金融科技方面较有优势，可以做到以较低的人力投入盘活存量客户。

东北证券谈到公募基金降费，认为对证券公司研究咨询业务虽然产生一定影响，但是公司研究业务发展的方向不会改变，通过积极加大市场开拓力度，提升核心公募客户数量，扩大非公募业务的服务广度和深度，持续优化业务收入结构。目前，公司对于研究咨询业务的管理模式和举措较为完备，通过持续培养优质人才、发挥业务特色、坚持规范管理，不断打造核心竞争力，多年来取得较好成绩。未来，公司将持续支持研究咨询业务团队的人才队伍建设，不断整合公司资源，提高内部协同效能，夯实研究实力，全方位提升客户拓展和服务能力。