高端化战略与全球化布局共振，国内大型医疗设备企业联影医疗（688271.SH）在2023年继续取得收入与净利润双高增长，营收更是首次突破百亿大关。值得一提的是，2023年是联影医疗上市后的第一个完整财年，稳健的业绩给市场带来充足的信心。

根据联影医疗26日晚间披露的业绩报告，公司2023年实现营收114.11亿元，同比增长23.52%，归母净利润19.74亿元，同比增长19.21%。增长势头延续至2024年，第一季度实现营收23.50亿元，同比增长6.22%，归母净利润3.63亿元，同比增长10.20%。

受益于业绩的稳健增长，联影医疗计划2023年每10股派发现金红利2.5元，拟派发现金红利合计2.05亿元（含税），加上2023年以集中竞价方式实施股份回购并支付的现金对价4.85亿元，联影医疗2023年全年合计派发现金分红金额约为6.89亿元，占全年归母净利润的34.92%。

可以看到，即使外部市场存在各种变化，联影医疗始终通过敏锐的洞察和积极的应对措施，在产品和技术上持续创新，在国内外市场上进行全面布局和运营管理优化，成功实现了业绩的稳步增长，为未来的发展奠定了坚实的基础。

诚如联影医疗董事长张强在财报致辞中所说的，“面对变革带来的机遇和挑战，我们怀抱勇气与决心，在时代的浪潮中行稳致远。业绩的进步，让我们更加笃定创新的力量。以全球人类健康为目标，用硬科技的锻造和对创新的持续投入拥抱未来，是时代赋予我们的使命，也是我们坚定前进的方向。”

高研发投入，扩大高端化产品矩阵

持续多年的高研发投入，不断推进联影医疗在技术上的创新，帮助建立起从经济适用型到高端科研型全产品线的全方位布局，尤其近年来，联影医疗在高端化产品上接连取得新突破。

以2023年为例，联影医疗研发投入19.19亿元，同比大幅增长30.84%，占整体收入的16.81%，较2022年同期增加0.94个百分点。当年，联影医疗共有20余款软硬件产品新获得NMPA注册并推向市场。

其中，新推出的全新一代全院级智能后处理平台uOmnispace，可实现同一平台同时支持多学科临床诊疗、秒级智能工作流、全院级多场景协同、高度开放兼容，助力打造全新一代数智化影像中心。而在2024年一季度，联影医疗还推出业界智慧仿生空中机器人uAngio AVIVA，该产品搭载uSpace数字孪生空间系统，以计算机视觉技术提升介入手术效能，智能优化设备运动、影像采集与剂量控制，打造全方位智能操控体验。

截至2024年一季度末，联影医疗已累计向市场推出超120款产品，产品性能国际前列，中高端以及超高端产品实现快速增长及重要突破。这一点，从联影医疗各产品线的收入情况及市场占有率方面得以进一步体现。

目前，联影医疗的主营收入主要由医学影像设备和放射治疗设备贡献，前者包括了X射线计算机断层成像系统（CT）、磁共振成像系统（MR）、分子影像系统（MI）、X射线成像系统（XR）等多款核心产品，后者主要指医用直线加速器系统（RT）。

在医学影像设备方面，CT产品是联影医疗体量最大的业务线，2023年实现营收40.66亿元，同比增长7.78%，占整体收入的40.95%。2023年NPI加速，基于主动感知技术平台创新推出uCT 968、uCT768，高端及超高端CT显著增长，截至目前，国内CT累计装机超400台，产品矩阵可满足各种临床及科研需求。

按照2023年国内新增市场金额统计，联影医疗的CT产品在中国市场占有率方面排名第二。其中，在40排以下及41-63排CT市场占有率均为前列，在64-80排中高端CT市场占有率排名第三，而在128-256排以及256排以上的超高端CT市场同样排名第三。

在CT产品之外，MR、MI、XR等产品为联影医疗构筑起更为丰富的产品线。其中，MR和XR增长势头迅猛，2023年，MR实现营收32.79亿元，同比增长58.50%，XR实现营收7.60亿元，同比增长32.83%。

在MR方面，联影医疗已经推出了1.5T、3.0T、5.0T等多款超导MR产品，可满足从基础临床诊断到高端科研等不同细分市场的需求，其中多款产品为行业前列或国产前列。而属于超高端产品的uMR Jupiter 5T更是业内具备全身成像的5.0T MR机型，可实现超高场全身临床成像，该产品开辟并引领了超高场MR新市场。

按照2023年新增市场金额统计，联影医疗在中国MR市场占有率排名第三，其中3.0T产品增长强劲，与市场Top1差距缩小2.5个百分点。在3.0T以上超高场MR设备市场中，联影医疗的市场占有率排名前列，与GE医疗、西门子、飞利浦医疗在内的多家头部外资企业共同参与市场竞争。

同样地，在属于医学影像领域高端产品的MI赛道上，联影医疗亦是与西门子等外资企业展开竞争的中国市场头部玩家，按照国内新增市场金额口径统计，联影医疗的PET/CT和PET/MR连续多年实现中国市场占有率排名前列。

在2024年4月，联影医疗在CMEF发布新一代搭载uExcel平台的全身PET/CT产品uMI Panorama GS，该产品具有148cm的长轴向视野，TOF时间分辨率成功进入180ps量级，同时具备1.4mm的超高空间分辨率。

此外，同样按照2023年国内新增市场金额口径统计，联影医疗XR产品（含固定 DR、移动DR、乳腺 DR）的市场占有率排名前列，全系列XR产品完成与AI的深度融合升级，进一步赋能基层及高端市场。RT产品市场占有率排名第三，累计国家级、省级、地市级、县级用户超100家，并成功入驻放疗院士及放疗主委单位。

值得一提的是，在2023年3月，国家卫健委放宽对大型医疗设备配置证的管理，将64排及以上CT调出管理目录。招银国际认为，这意味着所有公立医院和医疗机构均可自主购买CT设备，无需事先获得省级卫健委审批下发配置证，将更加推动中高端CT设备的普及。

同年，国家卫健委还将PET/MR降为乙类管理，降低了其采购门槛。当年，卫健委还发布了《“十四五”大型医用设备配置规划》，明确了“十四五”期间大型医用设备规划配置数量和准入标准，大型医用设备配置规划较“十三五”时期大幅增加。其中，PET/CT新增规划860台，新增规划数增加309台，PET/MR新增规划141台，新增规划数增加64台。

在29日举行的媒体业绩交流会上，联影医疗方面表示，政策的放开，给整个医疗器械行业带来的影响将是长效的，许多此前未被满足的潜在需求将得到释放，尤其像县级医院等下沉市场将获得前所未有的机会，企业人员解释道，“医疗器械市场是类似于金字塔形的存在，下沉市场拥有巨大的需求，但此前受制于配证等客观条件未得到满足，现在配证、采购放松了，下沉市场的机会就显现出来了。”

而对于联影医疗来说，CT与MR是受到影响最大的两个产品线，“尤其是CT的放开是针对64排及以上的中高端产品，而中高端CT是我们做得非常好的产品，这让我们能在机会到来时快速抓住它。”企业人员进一步表示，“MR的放开主要是针对1.5T以上的产品，这对我们3.0T的高端产品，以及新推出的5.0T超高端产品，都有很大的推动作用。”

全球化目标引领，海外市场加快扩容

在保持国内市场优势地位的同时，联影医疗围绕“一核多翼，高举高打，全线突破”的战略布局，持续加大海外市场的拓展和销售工作。截至目前，联影医疗的海外业务已覆盖亚洲、美洲、欧洲、大洋洲、非洲超65个国家和地区，为全球医疗服务贡献力量。

2023年，联影医疗境外市场实现主营业务收入16.59亿元（按终端客户装机所在地统计），同比增长53.97%，占公司主营业务收入的比例为14.85%，整体保持逐年上升的趋势。毛利率为42.56%，同比增加3.16个百分点。

海外市场的加快扩容，与联影医疗建立起完善的全球营销体系息息相关。

截至2023年底，联影医疗在全球建立了超30个区域总部、销售平台和分/子公司。通过“本土化、多元化和立体化”的综合营销体系及服务能力建设，为公司在全球的业务拓展奠定了坚实的基础。此外，还不断优化现有的营销及服务网络体系，不断拓展和深化与合作伙伴关系，加强与当地政府、医疗机构和行业组织的合作，以增强市场影响力和竞争优势。

在全球服务网络建设方面，联影医疗不断提升客户服务覆盖范围，客户服务点遍布全球各地，全球服务团队已超1000人，分布于多个国家和地区。截至2023年底，联影医疗累计完成57场客户服务工程师培训，参与人次达743人，培训总时长达3177.5小时。

在服务体系方面，联影医疗全球服务网络建设覆盖达到60余个国家/地区，全球中心库房所在国家/地区数同比增加100%，全面海外服务次数（不含工作站）超5000次，海外服务运营能力不断提升。

截至2023年底，在全球产品布局方面，联影医疗在境内外54个国家和地区，累计取得产品注册证或质量管理体系认证超700张，45款产品获得CE认证，其中16款产品通过了MDR认证。44款产品通过51项FDA 510（k）注册认证，获准在美国销售，销售网络覆盖全球主要发达市场及新兴市场。

具体来看，进入北美市场五年以来，联影医疗的全线影像设备已覆盖美国超过50%的州级行政区，顶尖临床与科研机构对技术和创新的极高要求，为企业融入全球创新生态、进行全球化的源头创新提供了机遇。

2023年，联影医疗新一代产品在北美市场的导入力度持续加大，旗下uMI Panorama全系产品（28、35、GS）都获得了FDA的注册认证，uCT 960+和uMI Panorama等高端设备进驻Huntsman、CHRISTUS等顶尖医疗机构，数字化医疗设备也相继进入Northern California和SMS等独立分子影像中心和诊断成像服务提供商。

在欧洲市场，联影医疗在不断加强区域总部功能的同时，进一步开拓英国、法国、丹麦等市场。2023年，联影医疗全线产品已服务于包括意大利、西班牙、罗马尼亚、希腊、克罗地亚、波黑等欧洲国家多家医疗及科研机构，数字化的PET/CT成功进驻到诺贝尔奖获得者居里夫人创立的Curie National Research Institute of Oncology，智能能CT进入西班牙重要的医疗集团the Affidea Lorca Hospital Centre。

在亚太市场，联影医疗在印度尼西亚雅加达、新加坡、哈萨克斯坦阿拉木图等地新设立了子公司，印度市场依然是联影医疗在亚太区域的重要组成部分之一，实现了从超高端、中高端到经济型各影像产品在当地的覆盖，累计装机超百余台。

2023年，印度顶尖肿瘤医院Omega Hospitals of Oncology引入联影医疗超清TOF数字PET/MR。在澳新区域，联影医疗实现了数字化PET/CT以及搭载了uAIFI Technology技术平台的新一代1.5T磁共振的首台装机突破，同时也是来自中国品牌的PET/CT和MR装机。

而在新兴国家区域市场，联影医疗将积极响应“一带一路”号召和“走出去”战略，以“五位一体，金砖布局”的策略，推进在区域内市场的本土化和信息化建设，进一步赋能中东、北非区域中心，并开展拉美等其他区域的一/二级平台建设和强化。