9月22日讯（记者 周晓雅）9月行情临近尾声，AI概念股在今日强势反弹。

截至记者发稿时，CPO、算力方向爆发，天孚通信、太辰光、源杰科技均20cm涨停，中际旭创、德科立等多股涨超10%，光迅科技、华工科技、剑桥科技涨停。主题赛道的上攻，使得一众重仓基金也成为市场的聚焦点。

其中，曾在上半年火速调仓至AI赛道的鹏华创新未来，近日因净值七连跌、跌破“0.4”备受市场关注。随着该基金的重仓股今日悉数上涨，或为产品带来一定净值修复。

包括该产品在内的5只创新未来产品，在近期均即将迎来成立的三周年，“蚂蚁战配”光环的亮起与黯淡下，5只产品能否打赢净值翻身仗？

AI概念股反扑，重仓基金有望反弹

截至今年上半年末，天孚通信的前十大流通股行列新进5只公募产品，分别是杜猛管理的摩根新兴动力和摩根远见两年持有，王鹏管理的宏利转型机遇，茅炜和王博管理的南方成长先锋，以及闫思倩管理的鹏华创新未来。

其中，将天孚通信作为头号重仓股，鹏华创新未来近期表现颇受市场关注。Wind数据显示，在本周一，该基金净值跌破“0.4”，随后几个交易日，该基金净值仍接连下行，截至昨日的单位净值为0.3931。

连续7个交易日下行的背后，该基金截至今年上半年末重仓AI赛道，前十大重仓股依次为天孚通信、中际旭创、新易盛、三七互娱、金山办公、科大讯分、工业富联、游族网络、源杰科技、杰普特。

彼时，曾被市场称为“电车女王”，鹏华基金旗下基金经理闫思倩在今年3月下旬接棒王宗合，管理鹏华创新未来，该基金随后出现明显调仓，截至上半年末，前述十大重仓股均为二季度的新进个股。而5月下旬以来AI赛道爆发，重点配置AI人工智能领域的鹏华创新未来净值接连上行，一度接近0.65，上半年净值亏损缩窄至1.48%。

但下半年以来，人工智能赛道整体回调，重仓基金整体下行，截至昨日，该基金年内净值回报为-31.75%。成立于2020年的9月底，该基金即将成立三周年，截至昨日的成立以来回报为-60.69%。

不过，随着AI赛道今日的上攻，该基金前十大重仓股全线翻红，最多涨近20%，或将为产品带来一定的净值修复。

5只创新未来产品表现分化

包括鹏华创新未来在内，5家基金公司旗下的创新未来产品，曾因“蚂蚁战配”受市场热捧，并在2020年9月29月至2020年10月13日间成立，合计发行份额为600.09亿份。而随着蚂蚁集团暂缓两地上市，5只产品也迎来变数。

在5只产品即将迈向成立三周年之际，产品净值仍出现不同程度的亏损。截至昨日，5只产品成立回报至少亏超13%，年内回报也至少亏10%。截至上半年末，5只产品合计规模为189.3亿元，较成立时缩水近七成。

5只产品的持仓布局各有特点。闫思倩在鹏华创新未来的2023年半年报提到，产品重点关注中国科技与制造业未来的潜在发展机会，2季度重点配置板块包括算力的光模块，以及相关应用。

除了人工智能、信创、大数据在内的数字中国科技主线，她还看好高端制造业与能源转型的新能源碳中和板块，包括新能源汽车，光伏风电、电力设备、智能驾驶、钠电池等；低估值受益于传统经济触底修复的中特估龙头，包括能源、基建产业链、一带一路等。

成立以来亏损幅度最小的易方达创新未来，其前十大重仓股在二季度新进恒瑞医药，基本没有参与AI等热点方向。前十大重仓股依次为纳思达、华贸物流、南都电源、比亚迪、比亚迪股份、宝信软件、海吉亚医疗、航天宏图、永兴材料、宁德时代、恒瑞医药。

中欧创新未来则是在上半年布局了成长行业创新方向，增加了科技行业的配置，包括TMT，新能源的新终端、新技术和新设备。周蔚文、刘金辉、邵洁在该基金2023年半年报提到，科技经过一年的下跌，行业估值偏低，部分细分行业受益经济复苏弹性大，依然会寻找更好的个股机会。

具体来看，该基金的前十大重仓股在二季度新进中芯国际，减持恒生电子、金山办公等，加仓京北方、芯碁微装。

周克平管理的华夏创新未来的组合经济顺周期属性较明显，宁德时代、华友钴业、金蝶国际为该基金重仓股的前三位。此外，金博股份、立讯精密新进前十大重仓股，新泉股份、澳华内镜、固生堂、图南股份的持股数也有增加。

年内亏损幅度较小的汇添富创新未来，上半年布局较均衡，上半年末前十大重仓股包括三花智控、金山办公、江丰电子、双环传动、美团－Ｗ、中航沈飞、汇川技术、北方华创、中国移动、

中微半导体设备。该基金半年报显示，上半年在AI、机器人等板块获得了较好的回报，但是港股、医药、军工等板块出现了亏损。

如何看人工智能？

值得留意的是，5只产品的基金经理对于人工智能板块的投资也有各自的见解。

闫思倩认为，人工智能是本轮科技革命的主线，随着大模型的商业化，大模型将赋能各行各业以及C端应用，预计未来会有更多应用出现，中长期会为算力及应用领域带来快速成长的机会。

作为易方达创新未来的基金经理，陈皓在半年报表示，基于经济见底的判断，下半年的市场风格预计会相对均衡，过去的经历来看，任何一次躁动、火热的市场氛围除了带动更多的博弈，对真正的产业升级没有任何帮助，对A股市场长期健康发展也是不利。

中欧创新未来半年报提到，预计下半年新老周期将共同促进经济增长，引领下一轮内生增长提升的新技术（AI、MR、智能汽车、机器人）将会是经济企稳后的投资重点。同时，半导体行业将受益经济需求回暖，具有较好的投资价值；进入合理估值区间的医药和消费，具备长期投资价值。

“从更远一点的角度，我们是看人工智能的长期发展的，但是我们认为以现有的算力技术框架和应用场景，AI还远没有达到iPhone 4时刻或者Model3时刻。”周克平强调，AI会是下一轮康波繁荣期的核心驱动力，但是这个故事对他们3年左右的思考周期而言有点过于遥远，但会时刻关注。

他进一步表示，也许在机器人、自动驾驶等方面，人工智能可以率先实现大规模的商业化，那个时候可能是大规模介入AI的好时机。

劳杰男和樊勇在汇添富创新未来2023年半年报提到，从产业周期看，人工智能、人型机器人、MR、钙钛矿等处于产业成长初期，在未来1-3年预计产业将逐渐商用，相关板块有很大投资机会。但面临技术路线变化、商用时间推后等问题，将加大研究力度。