《科创板日报》8月8日讯（编辑 郑远方）资本开支削减浪潮曾一度重创云计算服务供应商，如今这一浪潮似乎开始逐渐消退，云计算行业开始出现回暖迹象。

截至目前，全球五大云厂商（亚马逊、微软、谷歌、Meta、苹果）均已发布财报。虽然数据显示，这五家公司的整体Q2资本开支合计为361.75 亿美元，环比下降1.9%，但券商指出，从细分结构上看，减少的主要是非AI方向投资（例如办公设施、履约和运输设施等），同时这些公司都在继续加大对生成式AI的投资力度。

其中，谷歌预计资本开支将在2023年下半年和2024年继续增长，主要用于GPU/TPU、数据中心等AI投资；

亚马逊运输、物流网络开支同比下降， AWS和AI模型投资增加，生成式AI是AWS 业务中相当大的一笔开支；

Meta预计缩减在非AI的服务器投入，公司正研发新型数据中心架构，因部分服务器和数据中心交付推迟，部分开支转移到2024年，且2024年总开支将继续增长；

微软预计下一季度AI将贡献云业务2%的收入增速，资本开支有望逐季抬升，主要驱动为AI基础设施；

苹果多年来一直在研究AI和机器学习，包括生成式AI，公司将继续投资和创新。

还有海外分析师指出，微软和谷歌等大型云厂商计划在今年下半年增加数据中心支出，且支出将偏向人工智能芯片和基础设施。

与此同时，海外云产业链厂商的Q2财报及业绩展望也有所佐证。

AMD表示，客户与AMD人工智能产品的“接触互动”（AI customer engagements）增加了7倍以上，公司在第三季度扩大了与“顶级云服务商、大型企业和众多领先人工智能公司”的合作。

商业软件公司Atlassian透露，客户转向云服务的势头“强劲”。计算机网络公司Arista表示，其最大云客户正在考虑传统云和AI网络的优先级，且已加倍投入到AI技术中，公司预计2025年将出现更大的集群和生产部署，未来10年AI网络将成为云网络的重要延伸。

光纤通讯产品供应商应用光电则透露，其观察到微软AI网络建设快速驱动，增加很多光模块需求，并与其先后签订了400G以上激光器项目和3年内价值3亿美金的有源光临合作项目。

总体而言，之前云服务厂商的企业客户们频频出手，试图削减支出，以科技公司为首的大客户们纷纷裁员并大幅削减成本，因此算力、人力、软件需求大幅下滑。

不过如今，情况正在转好。市场研究机构Synergy Research Group分析师John Dinsdale指出，云计算市场将继续以健康的速度扩张。“宏观经济环境正慢慢朝着正确的方向发展”，随着企业越来越多地使用生成式AI，云服务厂商有望受到提振。

业内高管也指出，企业客户不太可能减少云计算支出。亚马逊首席财务官Brian Olsavksy表示，对于一些大客户来说，削减成本的动力似乎已经消失。“现在，我们看到的更多是新工作负载和新业务进展。”

展望后市，中金公司参考彭博一致预期数据指出，今年第三季度北美前五大云厂商合计资本开支预计约423.35亿美元，同比增长17%；2023/2024年北美头部云厂商合计资本开支预期分别同比增长1.6%/9.4%，较3月预期上修1.9%/12.0%。

广发证券认为，随着AI商业模式的创新及应用领域的拓宽，高算力需求将持续带动底层硬件需求，长期看好云基础设施产业链相关设备投资机会，持续关注信息、算力基建产业链，具体环节包括整体方案商、算力网络运营商、光模块/光器件、高速数据通信电缆、交换机、光芯片、光纤光缆等。