AI概念行至“深水区”，国外科技巨头亦面临商业模式问题，而国内押注这一方向企业之间的差距也逐渐显现。

三季报显示，A股“AI概念股”企业业绩继续呈现分化态势：算力龙头中科曙光保持稳定盈利，大模型龙头昆仑万维由盈转亏，而主打IP AI交互的汤姆猫业绩现“脚踝斩”。

信创+AI龙头中科曙光三季度营收微跌，净利润保持稳定增长。

今年第三季度，中科曙光实现营业收入23.57亿元，同比下滑0.27%，归属于上市公司股东的净利润为2.06亿元，同比增长20.11%，扣非归母经利润9200万元，同比增长29.31%。

前三季度，中科曙光营业收入达77.58亿元，同比增长5.03%，归母净利润7.5亿元，同比增14.78%，扣非归母净利润4.10亿元，同比增16.59%。

国海证券认为，中科曙光前三季度在面对信创节奏变化、以及 AI 芯片供应链紧张等不利因素下，仍实现了经营业绩的稳定增长，体现了其核心竞争力增强、技术实力提升以及强化自主可控的显著成效。

据介绍，中科曙光实控人为中国科学院计算技术研究所，公司为我国核心信息基础设施领域领军企业，主要从事高端计算、存储、安全、数据中心等相关产品的研发及制造，并通过积极布局智能计算、大数据、云计算等业务，已形成了“芯—端—云”一体化全产业链的完善布局。公司液冷数据中心基础设施市场份额多年稳居国内行业第一，并已在全国建设运营超50个云计算中心，拥有国内最大规模的算力服务网络。

截至目前，中科曙光已参与“悟道 2.0”、“紫东太初”、“文心一言”、“通义千问”等多类大模型的训练、微调、推理等工作，完成了 GPT 系列、LLaMA 系列、GLM 系列等 30 余个国内外主流大模型的适配孵化。同时，公司打造了大模型一体机、大模型存储解决方案等，研发了领先的浸没式相变液冷技术和冷板式冷却技术，在我国液冷数据中心市占率超过 58%。

昆仑万维三季度业绩持续走低，由盈转亏。

三季度，昆仑万维实现营业收入12.56亿元，同比增长9.27%，净亏损2982.92万元，同比下滑120.78%，由盈转亏。扣非净亏3729.34万元，同比下滑120.79%。每股净亏0.02元。

前三季度，昆仑万维营业收入36.81亿元，同比增长8.31%，净利润3.28元，同比下滑58.26%，扣非净利润2.75亿元，同比下滑68.61%。

昆仑万维表示，今年前三季度，公司海外业务收入占比进一步提升至 84%，同比增加近9个百分点；整体毛利率 80%，继续保持在较高水平。

昆仑万维在财报中表示，报告期内，公司“天工”大模型在逻辑推理能力、文本理解能力、多模态能力等多个方面均有显著突破。在应用端，“天工”APP 迎来全面迭代升级，整合 AI 搜索、AI 阅读、AI 创作等核心功能，覆盖工作、学习、生活等众多应用场景。

AI 游戏方面，公司旗下 Play for Fun 游戏工作室自研的首款 AI 游戏《Club Koala》于 8 月 25 日在德国科隆国际游戏展亮相。该游戏搭载的 UGC 游戏编辑器 Koala Editor 帮助用户实现零代码游戏开发，大幅降低游戏创作门槛。

算力方面，截至本季度末，昆仑万维此前采购及租赁芯片已到货约 6000 张，另外还有约 3000 张芯片待交付。目前公司已有算力预计能够满足未来 1~2 年除视频 AIGC 之外的大模型算力需求。

此外，为建立并保持在人工智能赛道的长期核心竞争优势，昆仑万维此前宣布通过增资方式控股 AI 算力芯片企业北京艾捷科芯科技有限公司（以下简称“艾捷科芯”），完成“算力基础设施—大模型算法—AI 应用”全产业链布局。艾捷科芯旨在开发一款可编程的、具有高性能的 NPU 产品，同时应用于模型训练及推理。

受全球宏观经济疲软、期间无新产品上线等因素影响，汤姆猫三季度业绩持续低迷，扣非净利润现“脚踝斩”。

今年三季度，汤姆猫营业收入为3.4亿元，同比下滑16.53%，归属上市公司股东的净利润1364万元，同比大减87.53%；扣非净利润仅865万元，同比跌91.90%。

前三季度，汤姆猫营业收入为10.28亿元，同比下滑18.38%，归母净利润2亿元，同比跌近半，扣非净利润1.89亿元，同比跌超50%。

关于业绩大跌的原因，汤姆猫在报告中解释称，公司汤姆猫家族 IP 系列产品在全球市场持续活跃，MAU（每月活跃用户数）、DAU（每日活跃用户数）等产品数据稳定，但受全球宏观经济疲软、期间无新产品上线等因素影响，公司整体收入下滑。同时，报告期内公司持续加大新产品研发投入，开发支出及相关费用增加。此外，公司在斯洛文尼亚当地所得税有所增加。上述原因导致了公司当期利润下降。

在AI产品方面，汤姆猫表示，公司公司海内外研发团队正推进三款 AI 应用产品的研发与测试工作。其中，公司国内研发团队与西湖心辰合作的多模态 AI 汤姆猫产品已初步实现拍照识物、英文口语启蒙、兴趣引导、科普教育、AI 生图、AI 生成绘本、情境对话等多个功能；公司海外团队研发的首款 AI 手游《Talking Ben AI》于 2023年 8 月 28 日在斯洛文尼亚、塞浦路斯、南非等地区开启首轮海外测试；由公司国内团队研发的汤姆猫讲故事 AI 产品，计划于 2023 年第四季度开启首轮测试。

另外，汤姆猫财报显示，三季度社保基金四一四组合进入前十大流通股东，总持股810.0万股，总持股占流通股比例为0.26%。