进入10月末，公募基金三季报相继出炉，平安基金绩优权益基金经理神爱前、张晓泉持仓动向也陆续揭晓。

关于未来投资方向，神爱前、张晓泉均表示，未来几年经济处于转型期，汽车零部件、电子与半导体、医药、AI及自动驾驶等具备较多创新趋势的产业，在投资机会上或能具备一定超额收益。对于后市展望，神爱前表示，历史上所有的市场调整都有结束之时，经过大级别调整之后，权益市场蕴含的中长期回报预期在提高。

神爱前：看好汽车零部件、电子与半导体、机械设备、传媒、医药等方向

平安策略先锋作为神爱前的代表作，中长期业绩排名均位于前列。银河证券数据显示，截至2023年9月30日，平安策略先锋近五年业绩排名同类第一位（1/110），该基金近三年排名也位居同类前三（3/131）。注1

据平安策略先锋三季报显示，神爱前将传音控股、华电国际2只个股调出前十大重仓股，新进拓普集团、宁德时代2只个股进入前十大重仓股名单，其它前十大重仓个股仍保持与半年报基本一致。其中，新进个股拓普集团占基金资产净值比例达8.28%，为该基金第一重仓股。

对于持仓变动，神爱前表示此基金三季度主要维持了成长方向配置，在成长内部做了一定结构调整，减持了通信、传媒、电力等板块，加仓了汽车零部件、电子与半导体、医药等板块。目前持仓结构主要分布在汽车零部件、电子与半导体、机械设备、传媒、医药、轮胎等方向。未来几年经济处于转型期，过于依赖经济贝塔选股可能难以取得较好超额收益，预计超额收益更多来自产业创新与产业趋势。

具体从未来两年从产业比较看，神爱前认为，汽车零部件的国产化和智能化在加速；人形机器人处于产业化前夕；AIGC有望率先在办公作业、自动驾驶、教育等场景应用，但其他领域可能短时间缺乏落地场景与盈利模式；MR终端有望演化为革命性创新终端，拉动电子硬件与传媒应用的向上周期；医疗医药行业经过长时间下跌，泡沫已基本出清，人口老龄化支持行业的中长期需求；一些重点领域的国产化推进带来的产业链机会。

张晓泉：加仓汽车零部件、医药、人工智能方向

在平安基金另一绩优基金经理张晓泉看来，未来几年汽车零部件、医药、人工智能等板块同样值得关注。其管理的平安新鑫先锋A长期业绩也同样有着不俗的表现。截至2023年9月30日，平安新鑫先锋A近五年业绩回报排名同类第16位（16/370），近三年业绩排名同类第18位（18/421）。注2

关于市场和经济判断，张晓泉表示，三季度市场仍处于震荡筑底的过程中，但是在7月底政治局会议后随着一系列超预期的政策组合拳的出台，市场开始预期经济筑底反弹，风险偏好有所上升。市场首先关注的是与经济关联度较大的方向，煤炭、石油、金融、房地产等行业领涨。

“我们对经济的判断是温和托底，因此我们持续加大了对于没有政策刺激也能有自身α的行业的研究，比如汽车及机器人、医药、AI及自动驾驶等板块。”张晓泉在平安新鑫先锋三季报中表示。

在持仓运作上，张晓泉一是加仓智能驾驶相关汽车零部件弹性标的，并在收益预期达成或情绪波动调整时进行了部分收益兑现或加仓动作；二是在医药板块整体预期较低时加大了疫苗、医疗器械、创新药等风险收益比较优的个股配置；三是在人工智能等科技方向上增加更具风险收益比的算力与数据要素配置，而降低软件应用仓位。

从平安新鑫先锋十大重仓股调整来看，张晓泉三季度将中国交建、中矿资源、鼎际得3只个股调出前十大重仓股，新进贝达药业、上声电子、龙源技术3只个股进入前十大重仓股名单，其它前十大重仓个股仍保持与半年报基本一致。其中，新进个股贝达药业占基金资产净值比例达5.14%，为该基金第二重仓股。

注1：平安策略先锋为主动混合开放型，排名来源银河证券，分类为混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，截至2023年9月30日。

注2：平安新鑫先锋A为主动混合开放型，排名来源银河证券，分类为混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(基准股票比例30%-60%)(A类)，截至2023年9月30日。

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