2025.2.14

股指操作参考：逢低做多

战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为昨日科技板块大幅下挫，市场放量调整。临近两会召开，政策预期将逐步发酵，为指数提供一定支撑，下行空间不大。风格方面，随着产业趋势进一步发展，科技主线将继续演绎，预计IC、IM调整后仍然占优。

市场信息&实盘数据

震荡调整

周四市场震荡调整，尾盘出现回落，三大指数集体翻绿，创业板指跌0.71%，沪指跌0.42%，两市成交额1.82万亿元。个股4112家下跌，影视院线、白酒领涨，人形机器人、半导体领跌。截至收盘，上证指数报3332.48点，跌0.42%；深证成指报10626.62点，跌0.77%；创业板指报2176.16点，跌0.71%；沪深300报3905.14点，跌0.38%；上证50报2641.13点，涨0.04%；中证500报5898.26点，跌0.71%；中证1000报6212.50点，跌1.15%。

期指方面，IF2502涨0.06%，IH2502涨0.43%，IC2502跌0.24%，IM2502跌0.59%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-0.81% 、0.83% 、-6.17%、-7.65%。

资金面：净回笼1497亿元

2月13日，央行开展1258亿元7天期逆回购操作，当日有2755亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1497亿元。

消息面：特朗普签署实施对等关税行动的命令 或于4月2日开始实施

【PPI提振市场情绪 美股收涨纳指涨1.5%、标普涨超1% 中概股指数涨1.2%】美股周四收高。科技股领涨，纳指上涨1.5%。美国1月PPI通胀超预期，与CPI数据共同佐证了美国通胀压力增大，进一步削弱了市场对美联储今年降息的预期。尽管最新PPI数据整体仍然较高，但与PCE数据相关的类别涨幅却较为温和。此外美国总统特朗普考虑对众多贸易伙伴征收对等关税，但暂未将其付诸实行。截至收盘，纳斯达克指数涨1.5%，标普500指数涨1.04%，道琼斯指数涨0.77%。英特尔涨超7%，续创去年12月以来收盘新高。特斯拉涨逾5%，此前媒体报道称特朗普拟4亿美元采购马斯克“装甲”电车，美国国务院随后删除相关信息。苹果股价涨约2%，苹果首席执行官蒂姆·库克在社交媒体X发帖称，2月19日“准备好迎接家庭最新成员”。Meta小幅上涨，录得日线19连涨，股价续创新高，总市值1.85万亿美元。热门中概股涨跌各异，纳斯达克中国金龙指数涨1.20%，阿里巴巴涨1.02%，京东涨0.71%，拼多多涨2.88%，蔚来汽车涨1.19%，小鹏汽车跌0.50%，理想汽车跌4.18%，哔哩哔哩涨5.82%，百度涨3.48%，网易跌3.97%，腾讯音乐涨0.79%，爱奇艺跌0.40%。

【特朗普签署实施对等关税行动的命令 或于4月2日开始实施】美国总统特朗普签署实施对等关税行动的命令。根据《纽约时报》及《国会山报》的说明，新的对等关税措施将依据与美国进行贸易的国家其自身所采取的一系列贸易措施而制定，包括其他国家对美征收关税的水平、对本国产业提供的补贴、汇率以及任何美方认为存在不公平的行为。此外，有分析显示，特朗普此番公布的对等关税将不会立即开始征收，但相关备忘录的签署将使得特朗普政府启动相关关税的制定流程。白宫官员表示，特朗普希望迅速采取行动，并暗示需要“几周”而非“几个月”实现落实关税措施。美国商务部长提名人霍华德·卢特尼克周四预测，新关税将于4月2日实施。

【特朗普称普京想就俄乌冲突达成协议】美国总统特朗普当地时间2月13日表示，他与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基进行了很好的通话。特朗普称其知道普京想就俄乌冲突达成协议，美国正在与泽连斯基共同讨论有关协议的问题。特朗普称，俄乌冲突的谈判还没有开始，谈论美国与乌克兰的谈判还为时过早。

（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）

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