上海证券研报指出，我们认为：

（1）相比于传统的平板电脑+AI教育应用的模式，专门面向教育场景的智能学习机能够更好地针对教育场景优化硬件。此外，智能学习机在操作系统层面能够进行优化，在提升端侧的推理性能的同时，通过对进程的管控有效帮助学生集中注意力，进而更好地提高学习效果，在产品力上较平板电脑+AI教育应用的模式更佳。

（2）AI模型在考试阅卷等场景下具有一致性高、速率快的优点，一定程度上提高了考试公平性，未来也有望进一步在大型考试中提高渗透率。我们建议：优先关注以算力、通信为代表的人工智能基础设施，以AI+办公为代表的创新应用赛道，与上下游密切合作、具备一定技术壁垒，且估值分位数较低的行业头部公司。